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EU Inc vs SAS: Was französische Gründer tatsächlich tun sollten
Die SAS ist bereits eine der flexibelsten Strukturen Europas. EU Incs Versprechen ist, überall gleich zu funktionieren. Lohnt der Wechsel für ein rein französisches Unternehmen? Hier die ehrliche Antwort.
Die kurze Antwort
Für ein rein französisches Ein-Land-Unternehmen bleibt die SAS ausgezeichnet, und EU Inc rechtfertigt die Migrationskosten möglicherweise nicht. Der Wert von EU Inc für einen französischen Gründer zeigt sich in dem Moment, in dem Sie grenzüberschreitend finanzieren, grenzüberschreitend einstellen oder in mehr als einem EU-Land tätig sein wollen — dort, wo eine einzige Entität eine französische SAS plus ausländische Tochtergesellschaften und eine Holding schlägt.
Direkter Vergleich
| Dimension | SAS (Frankreich) | EU Inc (Vorschlag) |
|---|---|---|
| Flexibilität / Satzung | Sehr hoch — nahezu volle Vertragsfreiheit | Hoch — standardisiert, EU-weit harmonisiert |
| Gerichtsbarkeit | Nur Frankreich | Identisch anerkannt in 27 Mitgliedstaaten |
| Sitz | Muss in Frankreich sein | Freie Wahl in der EU (Säule 1) |
| Aktienoptionen | BSPCE (günstig, aber französisch-spezifisch) | Standardisierter ESOP, bei Verkauf besteuert (Säule 4 — bedroht) |
| Gründungskosten | Niedrig für SAS (kein Mindestkapital seit 2009) | Noch festzulegen; Einzelregister-Anmeldung vorgesehen |
| Grenzüberschreitend | Erfordert Tochtergesellschaften / Niederlassungen im Ausland | Als einheitlicher paneuropäischer Standard konzipiert |
| Reife | Bewährt, berechenbar | Neu; noch keine Rechtsprechung |
Wann Sie in einer SAS bleiben
Wann EU Inc für Sie gewinnt
- Sie finanzieren von gesamteuropäischen oder US-freundlichen Fonds, die die französischen Eigenheiten der SAS ablehnen.
- Sie werden in über 3 EU-Ländern einstellen und wollen eine Entität statt einer französischen SAS + Tochtergesellschaften.
- Ihre Cap Table hat oder bekommt internationale Investoren, die ein vertrautes, standardisiertes Instrument wünschen.
Migration SAS → EU Inc: Was wirklich anfällt
Die Migration ist der harte, unterdiskutierte Teil — und hier brauchen die meisten französischen Gründer Unterstützung. Die Arbeit umfasst typischerweise:
- Umwandlung der SAS-Aktienklassen (und BSPCE) in EU-Inc-Instrumente — die rechtliche Äquivalenzzuordnung.
- Spezifische Behandlung des BSPCE: Frankreichs Aktienoptionen sind günstig, aber französisch-spezifisch; ihre Behandlung unter EU Inc ist eine echte offene Frage.
- Umgang mit dem Austritt aus dem öffentlichen Register (RCS/greffe) gegenüber dem Eintritt in das neue EU-Register.
Die Aktienklassen- und BSPCE-Zuordnung früh korrekt zu machen ist wichtig, denn eine spätere Korrektur ist teuer. Die Diagnose zeigt, ob eine Migration für eine gegebene Situation sinnvoll ist, oder vergleichen Sie EU Inc vs Delaware.